Para el trimestre que finaliza en septiembre de 2025
América del norte
• En EE.UU., el índice de precios del gas natural cayó un 11,9% intertrimestral, lo que refleja una abundante presión de la oferta.
• El precio promedio del gas natural durante el trimestre fue de aproximadamente USD 3127/1000 mmbtu, en todos los centros de EE.UU.
• Las inyecciones de almacenamiento presionaron el precio spot del gas natural, reforzando el índice de precios del gas natural bajista del trimestre.
• La dinámica exportadora y doméstica moldeó las perspectivas de la demanda de gas natural, y los flujos de GNL respaldaron el precio.
• El aumento de los gastos de transporte y de materias primas afectó la tendencia del costo de producción de gas natural y limitó los márgenes.
• El pronóstico del precio del gas natural a corto plazo muestra un potencial de recuperación condicional que depende de la demanda invernal y las exportaciones.
• La debilidad industrial y las cargas de refrigeración variables mantuvieron el índice de precios del gas natural dentro de un rango dentro de los diferentes centros.
• Los inventarios más altos por encima de los promedios de cinco años limitaron los repuntes, presionando el precio spot del gas natural a pesar del apoyo a las exportaciones.
¿Por qué cambió el precio del Gas Natural en septiembre de 2025 en América del Norte?
• La mayor producción y el abundante almacenamiento generan un mayor suministro, lo que debilita la presión al alza de los precios en septiembre de 2025.
• Un clima más templado de lo esperado redujo los pronósticos de consumo de energía, debilitando el consumo interno a corto plazo y limitando aún más el sostenimiento de los precios.
• Los cronogramas de exportación de GNL y las interrupciones logísticas limitaron los flujos, pero las exportaciones siguieron siendo insuficientes para compensar el superávit.
Asia Pacífico
• En China, el índice de precios del gas natural cayó un 11,9% intertrimestral, presionado por el superávit de gasoductos.
• El precio promedio del gas natural para el trimestre fue de aproximadamente USD 3126,33/1000 mmbtu, según liquidaciones del centro.
• El precio spot del gas natural se suavizó debido a que las entradas más baratas por ductos y la producción interna desplazaron los cargamentos de GNL.
• El pronóstico del precio del gas natural indica un aumento limitado en el corto plazo en medio de inventarios completos y una demanda industrial débil.
• La tendencia del costo de producción de gas natural se mantiene estable ya que el aumento de la producción interna redujo los costos y la dependencia de las importaciones.
• Las perspectivas de demanda de gas natural son moderadas debido a que la débil industria manufacturera y la preferencia por el carbón limitan la actividad de generación a gas.
• El índice de precios del gas natural experimentó repuntes después de los cortes del suministro causados ??por el tifón, pero se mantuvo limitado por el excedente de oferta.
• Los niveles de almacenamiento se recuperaron y la moderada demanda de exportaciones limitó el alza, lo que mantuvo la volatilidad de los precios moderada y localizada.
¿Por qué cambió el precio del gas natural en septiembre de 2025 en APAC?
• El aumento de los suministros por oleoducto y la robusta producción interna incrementaron la oferta, reduciendo la dependencia de las costosas importaciones de GNL.
• La débil demanda industrial y química derivada de la sustitución del carbón redujo el consumo de gas y disminuyó el impulso de los precios.
• Las interrupciones logísticas limitaron brevemente la disponibilidad inmediata, pero los altos inventarios y los aranceles limitaron cualquier ganancia sostenida.
Europa
• En Alemania, el índice de precios del gas natural cayó un 10,33% intertrimestral, lo que refleja condiciones de suministro abundantes.
• El precio promedio del gas natural para el trimestre fue de aproximadamente USD 33267,33/1000MWh, según informes del centro.
• El precio spot del gas natural bajó debido a las entradas de GNL, mientras que el índice de precios mostró un debilitamiento de los fundamentos.
• El pronóstico del precio del gas natural indica un aumento limitado debido a los inventarios, los flujos de los ductos y la demanda moderada.
• La tendencia del costo de producción de gas natural se moderó a medida que disminuyeron los gastos de materia prima y transporte, lo que redujo las presiones de costos.
• Las perspectivas de demanda de gas natural se debilitaron debido a que las temperaturas suaves y la debilidad industrial redujeron sustancialmente el consumo general.
• El índice de precios del gas natural mostró un impulso a la baja apoyado por inyecciones, llegadas de GNL y compras limitadas.
• La estabilidad de la terminal y los compromisos de los productores evitaron picos bruscos en el precio spot del gas natural este trimestre.
¿Por qué cambió el precio del Gas Natural en septiembre de 2025 en Europa?
• El aumento de las importaciones de GNL y los flujos por oleoductos incrementaron la oferta, aliviando la escasez inmediata y presionando a la baja los precios.
• Las altas inyecciones de almacenamiento y los inventarios redujeron la urgencia de las compras, debilitando materialmente el soporte de los precios impulsado por la demanda estacional.
• El clima templado, las restricciones industriales y los cambios en las políticas reguladoras redujeron el consumo, mientras que el mantenimiento endureció los balances locales.
COSA
• En Arabia Saudita, el índice de precios del gas natural cayó un 15,19% intertrimestral, en medio de una abundante oferta.
• El precio promedio del gas natural durante el trimestre fue de aproximadamente USD 3096,67/1000 mmbtu, lo que refleja una amplia oferta.
• El precio spot del gas natural mostró volatilidad, mientras que el índice de precios se mantuvo presionado por la producción del campo.
• El pronóstico del precio del gas natural sugiere un aumento limitado en ausencia de una mayor demanda de exportación o interrupciones inesperadas del suministro.
• La tendencia del costo de producción de gas natural se moderó debido a la mejora en la eficiencia de la perforación, que redujo los costos marginales de extracción.
• Las perspectivas de demanda de gas natural se debilitaron debido a que el mantenimiento de la industria petroquímica y el clima templado redujeron el consumo industrial y de energía.
• Las reducciones de inventario fueron moderadas y el interés exportador fluctuó, lo que limitó cualquier recuperación del índice de precios del gas natural.
• Los principales productores operaron cerca de su capacidad debido a que la puesta en marcha de Jafurah influyó en los balances y los flujos regionales, afectando el índice de precios.
¿Por qué cambió el precio del Gas Natural en septiembre de 2025 en MEA?
• La rápida producción de Jafurah aumentó y los volúmenes expandieron la oferta, ejerciendo presión a la baja sobre el índice de precios.
• El clima más templado redujo el consumo de energía y la demanda puntual, mientras que la estabilidad del transporte marítimo suavizó las presiones de los costos regionales.
• El mantenimiento de la industria petroquímica y las débiles exportaciones moderaron el consumo industrial, manteniendo el índice de precios bajo a pesar de las primas.
Para el trimestre que termina en junio de 2025
Europa
• El Índice de Precio del Gas Natural en China promedió USD 3696/1000 mmBtu, Ex-Shanghai durante el Q2 2025, reflejando una disminución del 7% respecto al Q1 2025, con el trimestre mostrando una tendencia mixta—caídas iniciales en el precio en abril seguidas de incrementos moderados a finales de mayo y junio.
• ¿Por qué cambió el precio en julio de 2025? Se prevé que los precios del Gas Natural en China aumenten ya que se espera que las temperaturas elevadas del verano impulsen las necesidades de enfriamiento urbano y la demanda del sector eléctrico, mientras que las restricciones en la distribución interior pueden limitar la flexibilidad de suministro.
• Las caídas tempranas del Índice de Precio del Gas Natural en el trimestre fueron impulsadas por una actividad industrial lenta, clima templado y altos niveles de inventario, lo que suprimió tanto la demanda residencial como la de manufactura en centros principales como el Delta del Río Perla.
• La Perspectiva de Demanda de Gas Natural permaneció subdued en abril y principios de mayo debido a una actividad inmobiliaria débil, menor manufactura de exportación y tensiones comerciales con los EE. UU., lo que impactó el consumo industrial y redujo la apetencia por LNG.
• La fuerte producción doméstica, que aumentó en un 4.3% en el Q1, y las importaciones de gas por tubería en expansión desde Rusia y Asia Central, proporcionaron un suministro suficiente, limitando la necesidad de LNG costoso y apoyando la sustitución regional hacia gas por tubería y doméstico de menor costo.
• Para finales de mayo y junio, el Índice de Precio del Gas Natural mostró una recuperación modesta a medida que aumentó la actividad de reabastecimiento spot, y las expectativas de una demanda de verano más firme elevaron la compra a corto plazo, especialmente en mercados interiores y del sector eléctrico.
• La Tendencia del Costo de Producción de Gas Natural permaneció relativamente estable, con una presión al alza menor por los costos logísticos regionales y la demanda estacional de energía, aunque mitigada por las continuas caídas en los precios del LNG a nivel marítimo.
• La Predicción del Precio del Gas Natural para julio de 2025 apunta a una inclinación modesta, apoyada por la creciente demanda de enfriamiento en verano, el aumento de la generación eléctrica con gas y las mejoras continuas en la infraestructura de tuberías (por ejemplo, el impulso de Power of Siberia 2). Las restricciones continuas en el LNG de EE. UU. también limitan la flexibilidad de suministro, contribuyendo a una presión alcista en los precios.
América del Norte
• Índice de Precio del Gas Natural promedió USD 3696/1000 mmBtu, Ex-Louisiana, bajando 7% respecto al Q1 2025, presentando un patrón mixto de debilidad temprana seguido de una recuperación a finales del trimestre.
• ¿Por qué cambió el precio en julio de 2025? Se proyecta que el Índice de Precio del Gas Natural aumente debido a olas de calor persistentes en el Sur y Midwest, que probablemente intensifiquen la demanda relacionada con la refrigeración, mientras que se anticipa que los volúmenes de feedgas de LNG aumenten, estrechando la oferta doméstica disponible.
• El Precio del Gas Natural cayó durante abril y mayo debido a un clima templado que redujo los requisitos de calefacción residencial y comercial, y a un debilitamiento de la actividad industrial.
• La Perspectiva de Demanda de Gas Natural fue débil al principio, afectada por un nivel de consumo estacionalmente más bajo y construcciones robustas de inventarios antes del verano.
• Las grandes inyecciones de almacenamiento—algunas superando los promedios de cinco años—añadieron presión a la baja, manteniendo el Índice de Precio del Gas Natural subdued en el inicio del Q2.
• Las entregas de feedgas de LNG disminuyeron brevemente durante las paradas de mantenimiento, pero se recuperaron en junio, ayudando a estrechar el lado de la oferta.
• La Tendencia del Costo de Producción de Gas Natural permaneció firme debido a restricciones en la infraestructura, caídas en la producción por mantenimiento y menores importaciones de Canadá por tubería.
• La producción diaria de gas seco osciló entre 99–106 Bcf/d durante el Q2, con disminuciones modestas en junio que apoyaron un aumento de precios a finales del trimestre.
• A mediados y finales de junio, surgió una demanda más fuerte relacionada con la refrigeración, particularmente en el Sureste y Texas, elevando el consumo de gas en el sector eléctrico.
• Tensiones geopolíticas y un rally en el crudo en junio reforzaron el optimismo del mercado, alimentando la recuperación del Índice de Precio del Gas Natural.
• Los futuros subieron casi un 3% en junio, con la reanudación de compras especulativas a medida que el sentimiento del mercado se volvió hacia balances más ajustados para el verano.
• La Pronóstico del Precio del Gas Natural para julio de 2025 apunta a aumentos adicionales debido al clima caluroso persistente, mayor demanda de LNG y una recuperación de producción restringida.
APAC
• El Índice de Precio del Gas Natural promedió EUR 36,964/1000 MWh, FD Hamburgo en el Q2 2025, reflejando una disminución del 19% respecto al Q1; los precios cayeron en abril y mayo, luego se recuperaron en junio en medio de balances ajustados.
• ¿Por qué cambió el precio en julio de 2025? Es probable que el índice de precios se fortalezca debido a un clima caluroso sostenido, un aumento en la demanda de electricidad, mercados de LNG más ajustados en medio de riesgos geopolíticos, y un resurgir en la actividad de almacenamiento impulsado por precios favorables y preocupaciones de suministro.
• El precio del Gas Natural cayó en abril y mayo ya que temperaturas suaves redujeron la demanda de calefacción y la utilización de terminales de LNG se desplomó, con Mukran cayendo al 5% y el uso nacional a solo 21%.
• La disminución de la actividad industrial, especialmente en sectores intensivos en energía, debilitó aún más las perspectivas de demanda de Gas Natural a principios del Q2.
• Cambios regulatorios, incluyendo la decisión de Alemania de reducir los niveles obligatorios de llenado de almacenamiento del 90% al 70%, señalaron una menor urgencia para inyecciones tempranas y añadieron un sentimiento bajista.
• Los volúmenes de almacenamiento permanecieron subcontratados a pesar de una oferta suficiente, ya que los diferenciales invertidos de verano-invierno y los mandatos ambiguos de la UE disuadieron a los traders de compromisos a futuro.
• La tendencia del Coste de Producción de Gas Natural se mantuvo firme en medio de una flexibilidad limitada en las tuberías, particularmente cuando las interrupciones no planificadas en Noruega y el mantenimiento en el campo Troll interrumpieron los flujos a principios de junio.
• Las importaciones de LNG de EE. UU. disminuyeron en mayo, mientras que Qatar y Noruega cubrieron la brecha; sin embargo, el almacenamiento doméstico fue despriorizado en favor de los flujos de tránsito regional hacia Austria y Chequia.
• En junio, el Índice de Precio del Gas Natural comenzó a subir, apoyado por el clima caluroso, un aumento en la demanda de enfriamiento y un renovado riesgo geopolítico, especialmente en torno a los flujos de LNG del Medio Oriente.
• Las perspectivas de demanda de Gas Natural se fortalecieron a finales del Q2, ya que temperaturas por encima del promedio impulsaron el uso de gas en el sector eléctrico y la red alemana dependió del gas para apoyar las energías renovables.
• El sentimiento del mercado se volvió alcista a finales de junio, ayudado por cambios en la política de la UE (eliminación del impuesto al gas, relajación de los mandatos de almacenamiento), flujos estables en las tuberías y un alto el fuego en el Medio Oriente.
• La previsión del Precio del Gas Natural para julio de 2025 sugiere aumentos adicionales debido al calor persistente, mercados de LNG más ajustados de acuerdo con lo esperado, y una actividad de almacenamiento retrasada a medida que los traders vuelven a reservar capacidad.
MEA
• El Índice de Precio del Gas Natural de Arabia Saudita promedió USD 3849/1000 mmBtu, Ex-Riyadh en el Q2 2025, marcando una disminución del 2.5% respecto al Q1 2025, impulsada por el exceso de oferta a principios de trimestre.
• ¿Por qué cambió el precio en julio de 2025? Se pronostica que los precios aumentarán ya que se espera que el calor extremo impulse los requisitos de electricidad y desalinización a picos estacionales, mientras que el crecimiento del consumo puede superar la tasa de aumento de la producción doméstica.
• Los precios disminuyeron en abril debido a un aumento en la producción de gas natural del campo Jafurah y a una menor dependencia del crudo para la generación de energía, mejorando la tendencia del costo de producción de gas natural.
• Mayo y junio vieron una recuperación de precios ya que las temperaturas abrasadoras del verano aumentaron las necesidades de generación de energía y desalinización, reduciendo la oferta a pesar de una producción estable.
• Una fuerte demanda industrial tras el Ramadán, especialmente de petroquímicos, añadió presión a la previsión de precios del gas natural doméstico, elevando los precios hacia finales del Q2.
• Para principios de julio de 2025, se proyecta que el índice de precios del gas natural aumente aún más, impulsado por la demanda máxima de refrigeración y un consumo firme en la cadena de valor downstream.
• A pesar de la continua expansión de la producción, la producción quedó rezagada respecto a los picos de consumo a corto plazo, reforzando las condiciones de oferta ajustada y apoyando una perspectiva alcista en la demanda de gas natural.
